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美豆市场利空气氛占据上风 预计短期价格震荡偏弱

美国大豆收获工作将逐渐加快,近期晴朗少雨天气对大豆收获有利。气象模型显示,本周美国中西部大平原东侧地区有降雨,其他地区均以晴朗干燥天气为主。

9月下旬巴西大豆播种工作持续推进。气象模型显示,本周巴西大豆产区降雨仍是呈南多北少分布,其中降雨主要分布于南部的南马托格罗索、圣保罗、巴拉那和圣卡特琳娜等州。由于今年冬季拉尼娜天气大概率持续,密切关注巴西南部大豆产区天气和播种情况。

9月23日,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场价格收盘下跌,因为美元汇率触及22年来新高,市场担忧经济衰退引发需求减少。截至收盘,大豆期价下跌20.25~31.5美分/蒲式耳,其中11月期价收低31.25美分,报收1425.75美分/蒲式耳;1月期价收低31.5美分,报收1431.75美分/蒲式耳;3月期价收低30.5美分,报收1434.5美分/蒲式耳。

美豆收获工作加快,季节性收获压力将逐渐显现;南美巴西等国大豆播种工作持续推进,播种面积预期增长;在优惠汇率下,阿根廷农户积极销售大豆;美联储加息步伐持续,美元汇率升至22年来新高,全球经济衰退担忧加剧,打压大宗商品价格。短期美豆市场利空气氛占据上风,预计价格震荡偏弱。但由于受干旱天气影响,今年美豆产量不及预期,大豆供应偏紧格局延续;四季度拉尼娜天气或将延续,为南美大豆播种和生长蒙上些许阴影,后期供应不确定性对美豆价格形成一定支撑,制约价格跌幅。

上周美豆价格震荡下跌,大豆出口升贴水报价继续回落,但人民币汇率走弱制约进口大豆成本下降幅度。监测显示,美湾大豆11月船期CNF报价643美元/吨,升贴水报价对CBOT 11月合约升水325美分/蒲式耳,合到港完税价5150元/吨(3%进口关税、9%增值税),周环比下降90元/吨;巴西大豆11月船期CNF报价651美元/吨,升贴水报价对CBOT 11月合约升水345美分/蒲式耳,合到港完税价5210元/吨,周环比下降65元/吨。

国内豆粕价格走势偏强,进口大豆盘面压榨利润小幅上升。监测显示,美湾大豆11月船期对大商所1月合约压榨利润-400元/吨(3%进口关税,加工费用200元/吨),比上周同期上升60元/吨;巴西大豆11月船期对大商所1月合约压榨利润-440元/吨,周环比上升40元/吨。由于豆粕现货及基差报价坚挺上扬,各地油厂大豆现货压榨利润600~800元/吨,较上周同期上升350~450元/吨。

由于大豆现货压榨利润良好,油厂油粕库存偏低,上周国内油厂开机率大幅提升,大豆压榨量**增加。监测显示,上周国内大豆压榨量205万吨,比前一周增加24万吨,月环比增加7万吨,同比减少34万吨,比近三年同期均值增加12万吨。近期大豆到港量减少,本周部分油厂因缺豆停机限产,预计大豆压榨量将回落至190万吨左右。